投資信託の運用形式の一種。投資家はベビーファンドと呼ばれる投資信託を購入し、そのベビーファンドはマザーファンドを購入することによって資金の運用を行うもの。個別の株式や債券への投資はこのマザーファンドにおいて行われる。